深圳前海试点新规：区域性股权市场迎八项改革助力中小企业融资-福建产业园区

深圳前海试点新规：区域性股权市场迎八项改革助力中小企业融资

深化改革

所属地区：福建发布日期：2025年08月10日

近日，国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》，明确通过强化监管与创新协同，优化区域性股权市场服务功能，为中小企业拓宽融资渠道，同时推动招商引资与地方经济高质量发展。新规聚焦八大核心领域，要求证监会及地方政府形成监管合力，防范金融风险，构建健康稳定的市场生态。
一、明确功能定位，服务实体经济
区域性股权市场被定位为私募股权市场的重要组成，主要服务于省内中小微企业。2024年新规强调，各市场需立足本地产业特色，例如深圳前海片区可结合科技创新优势，为初创企业提供股权托管、质押融资等综合服务，避免同质化竞争。
二、强化监管协同，压实主体责任
通知要求证监会与省级政府建立动态监测机制，重点打击非法发行、虚假披露等行为。2023年多地曾出现违规私募案例，新规通过跨部门协作填补监管空白，例如广东省已试点联合检查机制，对区域内交易场所实施穿透式管理。
三、优化融资工具，创新服务模式
鼓励市场开发可转债、优先股等产品，满足企业差异化需求。2022年至2023年，浙江区域性股权市场通过“区块链+股权登记”模式，累计为超500家企业完成融资，新规将进一步推广此类合规创新。
四、完善投资者保护机制
严格执行合格投资者制度，要求机构投资者占比不低于50%。北京中关村等试点区域已建立风险补偿基金，新规要求各地2024年底前出台配套措施，强化信息披露和纠纷调解机制。
五、推动数字化转型
支持区域性市场接入全国性登记结算系统，实现数据互联互通。上海股交中心2023年率先上线智能审核平台，企业挂牌效率提升30%，此类经验将被纳入新规推广清单。
六、衔接多层次资本市场
明确区域性股权市场作为新三板、科创板“孵化器”的功能。2021年数据显示，江苏区域性市场培育的企业中，12%最终登陆更高层次资本市场，新规要求完善转板辅导机制。
七、防范化解区域性风险
建立重大风险预警指标，要求地方政府制定应急处置预案。2023年某地因企业集中违约引发流动性危机，新规强调需提前排查高杠杆、过度融资等隐患。
八、促进差异化发展
支持京津冀、长三角等地区探索跨区域合作。例如，2024年成渝双城经济圈计划共建联合路演平台，推动西部科技型企业对接东部资本。
此次改革通过制度供给与监管升级双轮驱动，旨在将区域性股权市场打造为中小企业成长的“加速器”，同时为地方经济高质量发展注入新动能。

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